銀行在審核中小企業貸款時，除了看您有沒有賺錢（損益表），更重要的是看您有沒有足夠的現金來還錢。這份「償債能力體檢報告」，就是現金流量表（Cash Flow Statement, CFS）。
許多中小企業的現金流量表編制不夠精確，常成為銀行退件的主因。本文將帶您用最實務的「間接法」步驟，快速掌握編制現金流量表的要領，確保您的財務健康狀況一目瞭然。
現金流量表紀錄了公司在特定期間內，所有現金與約當現金（如銀行存款、可隨時變現的短期投資）的流入與流出狀況。它回答了核心問題：「公司的錢跑到哪裡去了？」
1.1 三大活動的區分
- 營業活動現金流：來自本業運營的現金。是公司最主要的「造血能力」。
- 投資活動現金流：買賣長期資產（如設備、廠房、長期投資）的現金。
- 籌資活動現金流：來自股東與債權人的現金（如增資、借款、發放股利）。
1.2 間接法：中小企業最常使用的方式
現金流量表的編制有「直接法」和「間接法」。間接法是大多數中小企業（及會計師）使用的編制方式，它是以損益表的淨利為起點，扣除或加回非現金項目及資產負債表的變動數，最終調整為營業活動現金流。
2 編制營業活動現金流的實用三步驟（間接法）
間接法的精髓，就是把損益表上的「紙上富貴」轉換成「真金白銀」。
2.1 步驟一：調整「非現金項目」
從損益表的淨利開始，加回或減除那些「影響損益，但沒有現金流出入」的項目。
- 加回：折舊費用、攤提費用（因為這些費用雖然減少了淨利，但沒有真正的現金流出，必須加回來）
- 減除：處分固定資產的利益（這部分現金已在投資活動中反映，須扣除）
2.2 步驟二：調整「流動資產」的變動數
流動資產科目的增減變動，會影響現金。
- 流動資產增加（如應收帳款增加）：代表雖然產生了收入，但錢還沒收進來（被卡住了），所以要減除
- 流動資產減少（如應收帳款減少）：代表收回了帳款，增加了現金，所以要加回
2.3 步驟三：調整「流動負債」的變動數
流動負債科目的增減變動，也反映了現金的流向。
- 流動負債增加（如應付帳款增加）：代表雖然產生了費用，但錢還沒付出去（延後支付），節省了當期現金，所以要加回
- 流動負債減少（如應付帳款減少）：代表支付了款項，減少了現金，所以要減除
間接法三步驟調整表
| 調整項目 | 增加/減少 | 對現金的影響 | 調整方式 |
|---|---|---|---|
| 非現金費用 | 折舊、攤提 | 無現金流出 | 加回 |
| 處分資產利益 | 處分固定資產利益 | 已在投資活動反映 | 減除 |
| 流動資產增加 | 應收帳款↑、存貨↑ | 現金被卡住 | 減除 |
| 流動資產減少 | 應收帳款↓、存貨↓ | 現金流入 | 加回 |
| 流動負債增加 | 應付帳款↑ | 延後付款 | 加回 |
| 流動負債減少 | 應付帳款↓ | 支付款項 | 減除 |
3 銀行貸款的兩大重點指標
銀行審核現金流量表時，最關注以下兩點：
3.1 營業活動現金流為正
這是公司健康的基石。若一家公司淨利很高，但營業活動現金流長期為負，表示其獲利都卡在應收帳款或存貨上，無法產生足夠的現金來還債。
3.2 自由現金流量（FCF）
計算公式：營業活動現金流 – 資本支出（購置固定資產的現金支出）
這是公司在維持基本運營和擴張後，還能自由支配的現金，通常是銀行判斷公司未來還款能力的強勁指標。
銀行審核關鍵指標
| 指標 | 計算方式 | 健康標準 | 銀行關注點 |
|---|---|---|---|
| 營業活動現金流 | 淨利 + 調整項目 | 為正數 | 本業造血能力 |
| 自由現金流量（FCF） | 營業現金流 – 資本支出 | 持續為正 | 還款能力 |
| 現金流量比率 | 營業現金流 ÷ 流動負債 | > 1 | 短期償債能力 |
常見問題 QA (Q&A)
A: 這是最常見的情況。獲利（損益表）是權責基礎制，認列應收收入；但現金流量表顯示實際收到的現金。如果應收帳款大幅增加，或存貨積壓，獲利就會被「卡」在這些科目中，無法轉化為現金。
A: 直接法直接列示營業活動的現金收入與支出（如銷貨收現、進貨付現）；間接法從淨利開始調整。雖然直接法更直觀，但間接法編制較簡單，且能清楚看出損益與現金的差異，因此台灣中小企業多採用間接法。
A: 因為折舊是會計上的「非現金費用」。當初購買固定資產時，現金已經流出（記錄在投資活動）；之後每年提列折舊只是分攤成本，並沒有實際現金流出。所以在計算營業活動現金流時，必須將這筆「虛減」的費用加回來。
A: 不一定。如果公司正處於成長期，大量投資購置設備、擴充產能，短期內自由現金流量為負是正常的。但如果是成熟企業，長期自由現金流量為負，代表本業賺的錢不足以支應投資，可能需要持續融資，這對銀行來說是警訊。
通常銀行會要求提供最近 3 年的現金流量表，以觀察公司現金流的趨勢。如果是新申請貸款，至少需要最近 1 - 2 年的完整財報（包含資產負債表、損益表、現金流量表）。
結論
現金流量表是企業財務健康的「體溫計」。透過間接法的三步驟調整，您可以清楚看出公司的現金從哪裡來、往哪裡去。掌握營業活動現金流與自由現金流量兩大指標，不僅能順利通過銀行審核，更能幫助您做出更明智的經營決策。
本文由台中會計師事務所專業團隊撰寫，資料來源：國際會計準則 IAS 7、台灣會計研究發展基金會公報（2024 年版）。
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